2018年4月19日 星期四

什麼是風險資本家?

風險資本家是投資於商業風險的人,為創業或擴張提供資金。然而,個人風險資本家是稀有的,大多數風險投資(VC)來自專業管理的公共或私人公司。他們的業務是彙集投資基金,尋找並投資那些能為投資者提供高回報率的企業。
因為這些風險投資公司希望比其他股票市場提供的投資回報率更高,所以他們通常投資於有很高增長潜力但也有高風險的有前途的創業或年輕企業。風險投資公司通常投資於IT、生物製藥、清潔科技、半導體等商業部門。
為何企業尋求風險資本家?
風險投資家的投資是股權融資的一種形式,風險投資提供者提供資金以換取公司的股權。股權融資通常用於尚未創立的企業,由於現金流不足、缺乏抵押品或高風險風險,無法從金融機構獲得商業貸款(債務融資)。
由於需要額外的業務專長,公司也可以徵求風險資本家的參與。
例如,在1981,比爾蓋茨决定微軟需要有經驗的商人的戰畧思考和合理的建議,他能够說服風險資本家Dave Marquardt投資微軟並加入董事會,儘管當時微軟不需要投資資本。
原來,Dave Marquardt是唯一的風險資本家曾投資微軟,他還是微軟的董事會超過30年。
創業投資企業資本主義是典型的長期(平均五至八年)。這表示一家年輕企業需要很長的時間來成熟,使其股票有價值,或是可以公開上市,或是被收購。創投公司期望為他們的風險投資獲得25%或更大的投資回報。
風險投資公司通過從富有投資者中彙集資金獲得投資資本。該公司作出决定要投資哪些企業並以收取管理費和利潤的百分比作為補償。風險投資公司的規模從小型(資本額為幾百萬美元的VC,通常每年只投資少量的新企業)到巨大(十億美元的資產和投資數百家公司)。
VC投資者參與時,誰擁有公司的控制權?
風險資本家融資對於那些希望保持其業務控制權的企業家來說是一個糟糕的選擇。
為了提供資金,大多數風險投資公司通過擁有多數股份(或者優先於普通股的優先股),以及特殊的否決權獲得多數表決權。風險資本家的投資通常是結構化的,因此此在股票出售的情况下,VC投資者在補償方面享有優先權。
為了進一步保障他們的投資,VC公司在他們投資的企業中起到了積極的作用,通常是提供董事會成員並參與到所有重要的管理決策中,包括對公司銷售、額外融資、主要業務支出等問題行使否决權。
為企業獲得風險投資有多困難?
絕大多數企業不具備風險資本融資的資格。
創投公司對他們投資的企業非常挑剔。1%的企業是由風險資本資助的。在能够獲得VC融資的少數人中,幾乎所有的公司都是在創業階段,可以證明可行的產品或服務。絕大多數新的商業種子資金仍然來自企業主本身或來自天使投資人。