首次公開發行（IPO）定義

IPO表示首次公開發行。首次公開募股（IPO）是指一家私人公司首次向公眾發行其股票，供公眾購買。此後，這些股票在A證券交易所上市，並在公開市場交易。

為什麼公司要通過IPO上市？

首次公開募股通常用於需要額外資本擴張的新公司，或私人公司，其所有者和投資者希望將其原始投資貨幣化（見退出策略）。如果在首次公開募股時，市場條件適合特定的業務，那麼私營公司的原始投資者就可以發財，因為新股票的價值遠遠超過他們最初的投資。

如何創建IPO

通常情况下，一家希望通過首次公開募股（IPO）上市的私人公司會讓投資銀行承銷股票發行。通過協商，公司和投資銀行决定發行多少股票，股票類型和發行價格。根據協定，承銷商可以通過購買部分或全部股票，然後再將其轉售給公眾，來保證籌集的金額。

投資銀行通過向證券交易所提交注册資訊來準備IPO，包括股票發行的詳細資訊、財務報表、管理資訊等。證券交易所對注册進行背景調查，以確保在提交文件中披露了所有正確的資訊。

在證券交易所準予後，公司和承銷商開始向客戶發行股票，發行一系列介紹公司和股票發行的招股說明書。首先，這些股票通常是向更大的機構投資者（如養老基金、人壽保險公司、共同基金等）發行的，這些投資者能够購買大量股票（通常是以折扣價）。最終，這些股票將在證券交易所上市，並可由個人投資者購買。

IPO並不總是成功的

雖然首次公開募股可以為企業主帶來經濟利益，但成功肯定沒有得到保證，而且有幾個缺點。首先，你可能無法像你想的那樣快速地把錢取出來。投資者可能會堅持要求將IPO籌集的所有資金再投資於該業務。你的一部分股份可以在託管中保存多年。

第二，你的所有權可能會被嚴重削弱，你可能會失去對公司的控制。為避免出現這種情況，希望在IPO後保留對公司控制權的股東可以通過發行獨立類別的股票來實現這一點，這些股票具有不同的投票權倍數。

從投資者的角度來看，IPO可能是一項風險投資。如果沒有歷史資訊，很難正確評估一家公司的股票價值。

什麼是貸款？有哪些貸款人的類型？

貸款（也稱為“融資”）在其最一般的意義上是暫時將金錢或財產給予另一個人，並期望得到償還。在商業和金融背景下，貸款包括許多不同類型的商業貸款。

從這兩個角度來看，借貸是相同的交易。

什麼是貸方？

放款人是企業或金融機構，他們借錢，希望能得到償還。作為貸款的成本，貸款人獲得貸款利息。沒有償還的風險越高，利率就越高。

貸款給企業（尤其是新成立的企業）是有風險的，這就是為什麼放貸者收取更高的利率，而且他們通常不給小企業貸款的原因。

貸款人不以與公司股東或其他商業形式的所有者/合夥人相同的管道參與您的事業。換言之，貸方對您的事業沒有所有權。

放款人有不同於企業所有者/股東的風險。如果企業無法支付帳單或破產，貸款人會在付款方面先於業主。這意味著你必須在你和其他業主在破產中收到任何款項之前償還貸款方。

商業貸款有哪些類型？

• 小型企業啟動和營運資金的銀行融資
• 設備和機械或商務車輛的資產融資
• 抵押貸款
• 信用卡融資
• 供應商融資（通過貿易信貸）
• 個人（無擔保）貸款

商業貸款所需的類型取決於以下幾個因素：

• 貸款金額：您想要借款的金額會影響貸款人的類型。對於較大的貸款，您可能需要多種類型的商業貸款。
• 抵押資產：如果你有商業資產，你可以抵押作為貸款的抵押品，你可以得到比你的貸款無擔保更好的條件。
• 資產類型：抵押貸款通常用於土地和建築，而設備貸款則用於融資設備等資本支出。
• 創業或擴張：創業貸款通常比現有事業擴張貸款更難獲得。對於一家初創企業，你可能需要看看下面描述的一些非傳統類型的放貸機構。
• 貸款期限：您需要多少時間？如果你需要一個短期貸款的創業，你將尋找一個不同的貸款人，而不是長期貸款的土地和建築。

有哪些類型貸款人？

最常見的貸款人是銀行、信用合作社和其他金融機構。

最近，“貸款人”一詞被用來指較不傳統的小企業貸款資金來源，包括：

• 向家人和朋友借錢。如果你正在考慮從你認識的人那裡貸款，一定要簽訂私人貸款協議。.
• 眾籌（Crowdfunding）。這些貸款人的好處是他們不需要支付利息！

要找貸款人？

在尋找貸款人時，考慮您需要的貸款類型、您是否有任何資產可以抵押該貸款，以及决定您獲得商業貸款能力和該貸款條款的其他因素。準備好個人財務報表、商業計畫和財務報表。

優先股和普通股的差異

優先股是一家上市公司的股份。它具有普通股和債券的一些性質，優先股和普通股的價格隨公司收益的變化而變化，通過經紀公司進行交易。另一方面，債券價格隨公司支付債券的能力而變化，也隨銀行利率而變化。

優先股像普通股一樣支付股息。

區別在於優先股定期支付約定的股息。這種質量與債券相似。普通股可能會根據公司盈利情况支付股息。優先股股息通常高於普通股股息。股息可以調整，並隨銀行利率變化，也可以是一個永遠不變的固定金額。

優先股也和債券一樣，如果你持有到到期，你將收回最初的投資。在大多數情况下，這是30年到40年。普通股價值可以降至零。如果那樣的話，你什麼也得不到。

發行優先股的公司可以在到期前通過支付發行價格收回優先股。像債券和股票一樣，優先股不授予任何投票權。

你應該什麼時候買優先股

當你需要穩定的收入來源時，你應該考慮優先股。

尤其是在利率較低的情况下，這是正確的。這是因為優先股股息比債券支付更高的收入流。雖然收入較低，但比股票股息更穩定。

當利率上升時，你應該賣掉它們。這是因為他們開始失去價值。債券也是如此。

由於利率推高了其他投資的回報，固定收益流變得不那麼有價值。

當股價上漲時，優先股也可能失去價值，因為公司可能會打電話給他們。在價格上漲之前，他們會從你手中回購優先股。

優先股對普通股

下表說明了優先股、普通股和債券之間的差異。

特色	優先股	普通股	債券
公司所有權	Yes	Yes	No
投票權	No	Yes	No
股票價格依據:	公司盈餘	公司盈餘	銀行利率
股利	固定	變動	固定
到期還本價值	全額	變動	全額
公司償還優先次序	第二	第三	第一

優先股類型

可轉換優先股可在未來某個時間轉換為普通股。什麼决定了什麼時候會發生這種情況？三件事：

1. 公司董事會可投票贊成轉換。
2. 你可以决定轉換。只有當普通股的價格高於優先股的淨現值時，您才會行使該期權。淨現值包括預期股息支付和優先股到期時的價格。
3. 股票可能在預定日期自動轉換。

累積優先股允許公司在情况不好時暫停支付股息。但當形勢好轉時，他們必須支付所有未支付的股息。事實上，在向普通股股東支付股息之前，他們必須這樣做。沒有這種優勢的優先股稱為非累積股票。γ

可贖回優先股賦予公司在特定日期後隨時贖回股票的權利。期權描述的是公司為股票支付的價格。可贖回日期通常不到幾年。這些股票支付更高的股息以補償新增的贖回風險。為什麼？如果利率下降，公司可以要求贖回。他們將以較低的利率發行新的優先股，並支付較小的股息。

這意味著投資者的利潤减少。

為什麼公司發行優先股

公司利用優先股籌集資本以實現增長。公司暫停分紅的能力是其相對於債券的最大優勢。這只需要董事會的投票。他們沒有因違約而被起訴的風險。如果公司不支付債券利息，它就會違約。

公司還使用優先股將公司所有權轉讓給另一家公司。一方面，公司可以從優先股的股息收入中扣除稅款。個人投資者沒有同樣的稅收優勢。第二，公司可以比普通股更快地賣出優先股。因為所有者知道他們將在普通股所有者之前得到償還。

如何啟動新事業？

你有一個新事業的想法，你準備冒險。但你有問題。你是如何開始一項新事業的？你的啟動成本是多少？你要採取什麼步驟開始新的事業？以下是一些步驟來幫助您瞭解如何開始新事業：

創業的第一步

確定市場中需要的產品或服務。

你可能有一個多年來關於一項發明的夢想。您可能對當前或舊的產品或服務有了新的想法。你可能有一個你想用來創業的人才。任何這些想法都會奏效。

你必須為你的產品或服務找到一個合適的位置。利基是市場中對你的產品有需求的一個小的，但有利可圖的細分市場。這是如何開始新業務的第一步。

尋找一個利基市場需要市場研究。你的企業不可能對所有人都是萬能的。即使是大公司也會為他們的產品找到一個利基市場。以沃爾瑪為例。他們的利基是便宜的顧客。你必須分析你的產品，找出你應該把它推銷給哪種類型的客戶。縮小你的市場定位。與其向熟悉的18-49歲人群推銷，不如確定一個更具體的群體。

在做了市場調查之後，你應該能够實際地確定這項業務的潜力。另一個需要回答的重要問題是，你是否會喜歡這項事業，是否願意做艱苦的工作，投入必要的長時間來取得成功。

1. 確保你的事業對你有用

當你找到一個你感興趣的事業，並且你確信它將在你所確定的市場利基工作之後，在你真正開始創業之前，你必須考慮一些問題。以下是其中一些：

2. 我的啟動成本是多少？

導致企業倒閉的主要原因之一是資本不足。許多企業的啟動成本不到50萬元，但許多企業的啟動成本更高。你必須有足够的資金來創業。你可以向朋友和家人尋求創業的初始資金。或者，你可以嘗試獲得銀行貸款，也可以嘗試向天使投資者或風險投資家籌集股權融資。

3. 要多久才能扭虧為盈？

通常至少需要6-12個月才能扭虧為盈。你需要有另一個收入或儲蓄來源來支持你和你的家庭在你的企業的啟動階段。

4. 恢復我的啟動成本需要多長時間？

這是一個重要的問題。您希望在盡可能短的時間內收回您的初始投資。有一個財務指標可以用來計算投資回收期的長短。

5. 在我的企業能够支持我之前，我將如何支付生活費用？

在你的企業能够支持你之前，你需要有一個財政緩衝來支付你的生活費用。每個人的數量都不一樣。通常，它應該是6-12個月的生活費用。

6. 這項事業有多少風險？

風險管理將成為您事業的重要組成部分。

如果在考慮了所有這些問題之後，你仍然認為你可以完成你選擇的事業，那麼你就準備好做你需要的嚴肅工作了。

7. 聘請律師和會計師

是時候召集專業人士了！你需要律師的服務。為什麼？你需要考慮一下你公司的商業組織形式。您還需要處理專利、商標和版權等問題，以及命名您的事業。還有營業執照和規章要考慮。律師可以幫你。

會計可以幫助你建立帳簿和記錄。他們還可以擔任商業顧問和稅務顧問。即使你想自己保管你的帳簿，並且有能力處理你的稅務，你也會想在出現任何複雜情况時與一個會計師建立一種關係。

8. 策略計劃

製定你的策略計畫，其中應包括你的使命宣言、你的目標以及你將用來實現目標的策略。

9. 運營計畫

運營計畫比策略計畫更具體。運營計畫包括製定公司政策、標準、方法。它還包括生產產品或提供服務的詳細資訊。

10. 財務計劃

很多人說他們想創業。他們甚至有了一個想法，並且思考了本文中的許多問題。然而，他們卻陷入了如何為自己的商業融資的思考中。如果沒有重大的財務規計劃企業就無法啟動。如果你提前計畫如何獲得所需的資金並遵循你的計畫，這將使你的事業生活更加容易。

當你開始創業時，你必須估算你的收入和支出，做一份商業預算工作表，並估算你對企業的初始投資。

把這些計畫合併成一個全面的商業計畫。

11. 實施計畫

一句古老的商業格言是，企業不計畫失敗，他們只是缺乏計畫！