利潤，資本主義的催化劑

提高利潤的兩種萬無一失的方法

利潤是支付所有成本後剩餘的收入。這些成本包括勞動力、原料、債務利息和稅收。利潤通常用於描述商業活動。但是每個有收入的人都有利潤。這是付帳後剩下的錢。

利潤是對企業主投資的回報。在公司裏，它直接作為收入支付。在公司裏，它通常以股利的形式支付給股東。

當費用高於收入時，稱之為損失。如果一家公司遭受損失太久，它就會破產。

利潤類型

企業使用三種類型的利潤來檢查公司的不同領域。

1. 毛利潤。收入减去各生產線收入的變動成本。變動成本僅指生產各產品所需的成本，如裝配工人、原料和燃料。它不包括固定成本，如工廠、設備和人力資源部。公司比較產品線，看哪個最賺錢。

2. 營業利潤包括變動成本和固定成本。因為它不包括某些財務成本，所以也被稱為息稅前利潤。它代表的是息稅折舊攤銷前的收益。它是最常用的，尤其是對於沒有產品的服務公司。

3. 淨利潤包括所有成本。這是最準確地反映企業賺了多少錢。另一方面，這可能是誤導。例如，如果公司產生了大量現金，並投資於一個不斷上漲的股市，它可能看起來表現不錯。但它可能只有一個好的財務部門，而不是靠覈心產品賺錢。

公司利用利潤率來分析這三種類型的利潤。這是利潤，不管是毛利潤、營業利潤還是淨利潤，除以收入。它揭示了公司如何利用其收入。高比率意味著它為每一美元的收入創造了大量的利潤。低比率意味著公司的成本正在蠶食其利潤。不同行業的比率不同。

利潤率允許投資者比較大公司和小公司的成功。一家大公司因其規模大而獲利頗豐。但一家小公司可能有更高的利潤率，是一個更好的投資，因為它更有效。

利潤率還允許投資者在一段時間內比較一家公司。隨著公司的發展，利潤也會增長。但如果不提高效率，其利潤率可能會下降。

利潤動機

大多數企業的目的是新增利潤，避免虧損。這就是資本主義和自由市場經濟背後的驅動力。利潤動機驅使企業推出創新的新產品和服務。然後把它們賣給大多數人。最重要的是，他們必須盡可能以最有效的管道完成這一切。理論家米爾頓·弗裏德曼和弗裏德裏希·哈耶克認為，利潤動機是配置經濟資源的最有效作法。

提高利潤的兩種萬無一失的方法

新增利潤只有兩種方法。第一，也是最好的，是增加收入。這可以通過提高價格、新增客戶數量或擴大向每個客戶銷售的產品數量來實現。

如果有足够的需求，提高價格將增加收入。顧客一定想要足够的產品來支付更高的價格。新增顧客的數量可能是昂貴的。它需要更多的行銷和銷售。擴大銷售給每一個客戶的產品數量的成本更低。訣竅是充分瞭解客戶，知道他們可能需要哪些相關產品。

第二種新增利潤的方法是削减成本。在某種程度上這是一個好方法。它使公司更有效率，因而更有競爭力。一旦成本下降，企業可以降低價格，從競爭對手那裡搶走業務。它還可以利用這種效率來改進服務，並更快地做出反應。

最大的預算項目通常是勞動力。想迅速新增利潤的公司將裁員。這很危險。隨著時間的推移，公司將失去寶貴的技能和知識。如果有足够多的公司這樣做，就會導致經濟衰退。那是因為沒有足够的工人掙到高薪水來拉動需求。當企業將工作外包給低成本國家時，同樣的情况也會發生。

利潤如何推動股市

利潤也被稱為盈餘。上市的上市公司每三個月在季報中公佈一次。這發生在盈利季節，他們也預測未來的盈利。

盈利季節顯著影響股市表現。如果盈利高於預期，公司股價就會上漲。如果收益低於預期，價格就會下降。

在商業週期的過渡階段，盈利季節尤其重要。如果在經歷低谷後，收入的改善好於預期，那麼經濟將走出衰退。它正進入商業週期的擴張階段。糟糕的盈利報告可能預示著經濟萎縮和衰退。

如何以股利賺錢？

你用股票賺錢的作法之一是投資於支付股利的公司。

股利是公司分配給股東的利潤。公司這樣做並不是出於他們內心的善良這就是公司的宗旨；為業主賺錢。

股利通常不代表公司的全部利潤。例如，該公司保留了一部分用於未來收購或償還債務。

大多數公司以現金的形式派發股利，儘管你可能聽說過公司用股票代替股票的情况。許多投資者被有良好分紅歷史的股票所吸引。這些公司通常都有良好的基礎和盈利能力，但可能不會提供太多的成長潜力。

如何何設定股利

公司董事會在季度會議上確定股利。重要的是要注意他們沒有支付股利的義務。如果公司在財務上受到損害，或者董事會擔心未來的前景，它可以放棄股利。

董事會將股利率定為每股。例如，董事會可以宣佈每股派發0.50元的季度股利。這意味著，如果你持有100股股票，那一季度你將得到50元的支票。

重要日期

關於股利，有四個重要的日期需要記住：

· 宣佈日期：這是董事會設定股利並宣佈股東何時獲得轉賬付款的日期。董事會還宣佈除息日，這是一個非常重要的日期知道。

· 記錄日期：該日期是公司製定接收股利的股東名單的日期。你必須在這個日期之前擁有股票才能獲得股利；然而，除息日更為重要。

· 除息日：除息日通常在記錄日前2-4天。此日期允許完成所有待處理的交易，因為通常需要三天來結算定期的股票銷售。除息日是最重要的日期，只要你有股票，如果你想收到股利。在除息日，市場會對股票價格進行折扣，因為買家已無法獲得股利。

· 付款日期：這是公司轉賬付款的日期，通常在記錄日期後兩周左右。

股利類型

紅利有兩種：固定的和可變的。按固定利率支付的股利歸優先股股東，而可變股利歸普通股股東。

股利為投資者提供了另一種賺錢的作法，特別是當目標是當前收入時。許多投資者發現，購買和持有有良好分紅歷史的公司對實現財務目標很有意義。

支付股利且收益持續穩定的公司最有可能提供與其股利支付一致的收益。這有助於製定可預測的收入計畫。

在購買第一筆投資前，需要回答3個問題

在你建立投資組合之前先打好基礎

新投資者經常一個問題：“我如何才能建立盡可能好的投資組合？”調查的問題，儘管看起來是善意的，但並沒有所謂的“最佳”投資組合，因為每個個人和每個家庭都有自己獨特的機會、風險、能力和情緒氣質。對你的鄰居或兄弟有用的東西可能對你不有用。事實上，在你20多歲的時候，對你有用的東西在你70歲的時候可能不起作用，你會考慮為你的孫子們設立信託基金。

在開始構建投資組合之前，您應該考慮以下三個問題。

你會把資金集中在哪一類資產上？為什麼？

每個資產類別的行為都不同。這就是資產配置策略如此重要的原因。平衡每一種資產類別的競爭優勢和劣勢，以及考慮到你對穩定現金流的需求，將有助於你决定如何在它們之間使用你投入的資金。

· 股票歷來提供最高的長期回報，因為它們代表了出售真實產品和服務的真實企業的所有權。部分利潤作為現金股利支付，部分利潤在資產負債表上轉回保留收益，為未來增長提供資金。不幸的是，股票的日市價甚至年市價波動很大。你持有的股票的臨時報價市值每36個月至少會下跌30%或更多，這並不罕見。在你的一生中，至少有幾次，你會看到你的持有量從高峰到低谷的帳面上下降了50%。這是機會的本質。對於有實際利潤的好公司來說，這並不重要。

· 房地產是第二大長期持有資產。儘管它的增長往往不會超過通貨膨脹，但除非你有幸在台北等供應有限、人口增長仍在繼續上升的內陸地區擁有房產，它經常與通貨膨脹率保持同步，也會拋出大量現金，你可以再投資、儲蓄或消費。對於那些願意以抵押貸款的形式使用一點槓桿的投資者來說，每一元的股本都可以走得更遠，因為它可以讓你購買價值2元或3元的房產。如果情况惡化，這可能會導致破產，但明智和謹慎的房地產投資者知道如何管理自己的風險。

· 債券和固定收益證券代表對公司產出的法律要求，公司在使用期間有權獲得貸款（本金）的回報和資金（利息）的“租金”。債券有一個內在的安全機制，即無論價格下跌多遠，只要標的公司有足够的資金履行其契约義務，債券將在到期日按面值贖回。不幸的是，當通貨膨脹率加速時，你所承諾的每一元的購買力都會下降。這可能會對鎖定20年或30年的長期固定利率債券造成破壞性影響。

· 現金和現金等價物，包括存款保險公司擔保的銀行存款和短期國庫券，是投資組合中最安全的資產類別之一，因為它們可以在崩潰期間選取廉價股票、債券和房地產，或在第二次大蕭條期間支付帳單，但它們幾乎沒有回報。事實上，取決於你把錢存起來的作法，你甚至可能在通貨膨脹之後失去購買力。情况並非總是如此，而且肯定不會永遠如此。這一天將會回來，支票和儲蓄帳戶將為儲戶創造良好的利息收入，但不知道是一年後還是十年後。

你會優先考慮現金流而不是長期成長嗎？

即使是在資產類別內，一些投資將其收益投入到未來的擴張中，而另一些則以合夥分配或現金股利的形式分配大部分收益。一個提供你今天可以使用的錢，另一個意味著以後會有更大的回報。此外，如果你選擇將股息再投入更多股票，即使是那些支付股息的公司也可以成為長期增長的工具；幾十年來，再投資與不再投資股息收入之間的差距是巨大的。

房地產投資就是如此。一些項目，特別是那些利用槓桿或涉及開發新項目的項目，可能需要保留大量的現金流，以便建立股本，但最終可以獲得更大的回報，而其他項目則沒有太多的再投資機會，例如一個盈利但內陸的公寓樓無法擴建。

你的流動性需求是什麼？

流動性是如此重要，甚至是在獲得良好回報之前。你的流動性需求是什麼？你需要動用你存起來的財富的可能性有多大？如果你沒有至少5年的投資期限，那麼大多數股票和房地產（特別業務或套利除外）都是不可能的。

一些投資者遵循一般的經驗法則，比如為了流動性，總是將至少10%的投資組合以現金等價物的形式存在。否則，選擇流動性較低、配置較高的資產，比如從不將低於25%的基金持有高品質債券。正確的答案取決於你當時能得到的價格和你的投資組合的目標。

投資公司債券

投資組合中投資公司債券的利弊

對於債券投資者來說，這些選擇似乎勢不可擋：公司債券、政府債券、外國債券、代理債券、儲蓄債券、第一抵押債券、債券；名單似乎無窮無盡。在本文中，我們將向您介紹該清單中第一個項目公司債券的一些基本知識。也就是說，它們是什麼，决定了如果你擁有一個帳戶，你可能獲得的利率，以及最適合公司債券投資的帳戶類型。

雖然這類資產並不適合所有人，但它確實在合適的人或機構的投資組合中佔有一席之地。

什麼是公司債券？

當你購買公司債券時，你是在借錢給發行公司債券的企業，以換取利息的支付。公司可能會用這筆錢建新工廠，改變資本結構以獲得更高的股本回報，收購競爭對手，投資產品擴張，為舊債務再融資，或者董事會和管理層認為是個好主意的一系列其他事情。

對於新發行的、簡單的、普通的、沒有任何特殊條款或獨特結構的債券，您將放棄與債券面值相等的現金。在未來的到期日，這筆錢將被退還給你，債券將不復存在。在此期間，你將獲得相當於債券票面利率的年利息收入。公司債券通常按慣例將息票平均分成兩筆付款，每六個月收到一筆，囙此債券持有人不必等整整十二個月才能獲得一些被動收入。

什麼决定了公司債券的利率？

當您投資公司債券時，您獲得的利率取決於以下幾個因素，包括但不限於：

· 債券投資者的基本機會成本——這通常被認為是可比國債的收益率。

· 到期日——投資者從發行債券的公司收回債券本金的時間越長，他在大多數情况下要求的利率就越高。

· 債券發行人的公司信用質量-債券代表公司將償還您（貸款人）的承諾。如果公司破產，你可能得不到全部或部分的錢。擁有強勁資產負債表和損益表的實力較强的公司，其借貸成本將低於槓桿率較高或銷售額下降的風險較高的企業。

· 通貨膨脹率——當通貨膨脹率高企時，債券投資者會要求公司債券收益率更高，這樣他們就不會失去購買力。

· 配合市場利率的稅率-並非所有債券的稅率都相同。政府通常會給予某些債券優勢，比如免稅地位，允許投資者在獲得相同淨收入的同時為債券支付更多的費用。

· 總體經濟因素——如果世界正面臨核毀滅的威脅，或者一個國家正處於被侵略的邊緣；公司債券價格將崩潰。這將導致債券收益率暴漲，因為投資者認為，沒有收到付款的可能性要高得多，或者他們希望盡可能多地為家人攫取流動性。

· 你支付的價格——如果你在次級市場（從另一個投資者而不是在發行時）購買債券，尤其如此。這是一個更困難的話題，需要它自己的解釋，但它足以說，它有可能賺取更多或更少的票面利率-有時實質上-取決於你支付購買債券的價格。在經濟蕭條和經濟衰退期間，擁有大量現金儲備的有進取心的投資者能够以非常有利可圖的收益率大舉買進高級公司債券，鎖定持續數十年的發薪日。

哪些帳戶或投資者最適合發行公司債券？

公司債券要納稅。這意味著，根據你的邊際稅率和所在地，幾乎每個人的淨利息收入收益率都會有所不同。這也意味著，公司債券的收益率通常遠高於國債。事實上，對於那些不想與債券基金打交道的投資者來說，公司債券是一種天然的選擇；你永遠不應該在這些帳戶中持有免稅市政債券，因為稅法的複雜性幾乎總是會導致你從持有的債券中獲得的利息收入遠遠低於你本來可以享受的利息收入。

相比之下，一個高收入、成功的投資者通過一個正規的經紀帳戶擁有公司債券，並且生活在要交稅的地方，他幾乎所有的利息收入都將從他身上拿走，通貨膨脹從他的回報中扣除。有時這是可以容忍的，因為除了利息收入之外，還有其他理由擁有公司債券，特別是如果有一張彩票以轉換特權的形式附送，使您有機會以有吸引力的條件將債券轉換為普通股。

多元化投資

你現在應該擁有的六項資產

多元化投資是一種以最低風險獲得最高回報的各種資產組合。典型的多元化投資組合包括股票、固定收益和大宗商品。多樣化之所以奏效，是因為這些資產對同一經濟事件的反應不同

在一個多樣化的投資組合中，這些資產並不相互關聯。當一個的價值上升，另一個的價值下降。它降低了整體風險，因為無論經濟做什麼，一些資產類別都會受益。這抵消了其他資產的損失。風險也降低了，因為很少有一件事會抹去整個投資組合。多樣化的投資組合是你抵禦金融危機的最好方法。

多元化運作的例子

當經濟成長時，股票表現良好。投資者希望獲得最高的回報，所以他們抬高了股票價格。他們願意接受更大的衰退風險，因為他們對未來持樂觀態度。

當經濟放緩時，債券和其他固定收益證券表現良好。投資者更有興趣在經濟低迷時保護自己的資產。他們願意接受較低的回報來降低風險。

商品的價格隨供求而變化。商品包括小麥、石油和黃金。例如，如果出現限制供應的乾旱，小麥價格將上漲。如果有額外的供給，油價將會下跌。因此，大宗商品不像股票和債券那樣緊跟商業週期的各個階段。

包括這六種資產類別，使您的投資組合多樣化

多元化投資組合應包含以下六種資產類別：

證券。應該包括不同規模的公司。公司規模以其市值衡量。所以，在任何投資組合中包括小盤股、中盤股和大盤股。

固定收益。最安全的是國債和儲蓄債券。這些都是由政府擔保的，市政債券也很安全。你也可以購買短期債券基金和貨幣市場基金來投資這些安全的證券。公司債券提供更高的回報和更大的風險。回報和風險最高的是垃圾債券。

外國股票。這些公司包括發達市場和新興市場的公司。如果你在海外投資，你可以實現更大的多樣化。國際投資可以產生更高的回報，因為新興市場國家的增長速度更快。但它們是風險更高的投資，因為這些國家的央行保障措施較少，容易受到政治變化的影響，透明度也較低。

國外固定收益。這些問題包括公司和政府問題。它們比外國股票更安全

大宗商品。包括黃金、石油和房地產等自然資源。黃金應該成為任何多元化投資的一部分，因為它是應對股市崩盤的最佳對沖工具。研究顯示，金價在崩盤後15天內大幅上漲。這就是人們投資黃金的原因。黃金可以很好地抵禦通貨膨脹。它也與股票和債券等資產不相關。

你應該在你的多元化戰略中包括你家的資產。

如果你的股票上漲，你可以出售其他房地產投資，如房地產投資信託基金或房地產投資組合。你也可以考慮賣掉你的房子，賺取一些利潤，然後搬進一個小房子。這會封锁你成為一個有錢人而現金匱乏的人。換句話說，你不會把所有的投資雞蛋都放在你的籃子裏。

大多數投資顧問不會把你家裡的資產算作房地產投資。他們認為你將在那裡生活一輩子。換句話說，他們認為這是一種消費品，像汽車，而不是投資。這鼓勵許多房主用房屋淨值借款購買其他消費品。當房價下跌時，他們欠下的錢超過了房子的價值。

結果，許多人在金融危機中失去了家園。一些人離家出走，另一些人則宣佈破產。

多元化與資產配置

每個資產類別你應該擁有多少？沒有一刀切的最佳多元化投資。

投資者使用資產配寘來確定股票、債券和大宗商品的確切組合。這取決於你在不同風險水准下的舒適度，你的目標，以及你在生活中的位置。例如，股票的風險高於債券。如果你在未來幾年內需要這筆錢，你應該持有比那些可能等10年的人更多的債券。所以，每種資產類別的百分比取決於你的個人目標。它們應該由財務規劃師來製定

你還應該根據當前的商業週期來重新平衡。在經濟復蘇的早期階段，小企業做得最好。他們是第一個認識到機會的人，比大公司反應更快。大盤股在復蘇後期表現良好。他們有更多的資金出售小公司。

謹防資產泡沫。這時，任何資產類別的價格都會迅速上漲。它正被投機者哄抬。它不受底層實際值的支持。定期的再平衡將保護你免受資產泡沫的影響。你應該賣掉任何增長過快的資產，因為它佔據了你投資組合的太多。如果你遵循這個原則，當泡沫破裂時，你不會受到太大的打擊。

底線

您將獲得最高的回報，最低的風險與多元化的投資組合。對於大多數多樣化，包括股票、固定收益和大宗商品的混合。多樣化之所以有效，是因為資產之間沒有相互關聯。

多樣化的投資組合是你抵禦金融危機的最好方法。要瞭解你是否受到保護，請諮詢財務規劃師。他或她將根據你的個人財務目標來决定你的資產配置。

初創企業資本化

關於籌集資金的思考

“資本化”一詞在企業中有許多含義。在會計上，設備成本可能會隨著時間的推移而作為折舊註銷。可能是留存收益轉化為資本。可能是將資本租賃轉為資產。或者，在寫商業計畫書時，它可能是標點符號規則。或者更多。

創業資本化

在這種情況下，我們指的是資本化，即創造資金，或是允許企業開業經營的資金。

它也被稱為融資、支持、投資和所有者權益。

資本化你的初創企業可以對你的公司的成功有長期的影響。為啟動費用、庫存和運營提供資金是許多企業主面臨的挑戰。重要的是要瞭解和探索創業者的選擇，他們的風險和回報，他們的優缺點。

資本化是第一筆或種子資金。它是企業所有者和任何其他投資者對公司的投資，結合經營性現金流，使您能够開始、繼續和增長：

· 購買設備、車輛、研發等。

· 通過購買庫存、雇傭員工、融資應收賬款等作法實現資金成長。

· 為不可避免的雨天提供儲備。

注意事項

雖然這是一個複雜的主題，但讓我們來看看一些基本知識：

你必須有一個全面的商業計畫，這是你受過教育的，對你的創業目標的最佳猜測，你的目標市場，你將如何讓他們從你那裡購買，你需要多少錢，什麼時候開始收入，多少錢。

你的生意什麼時候能轉正？你什麼時候才能回報投資者，不管他們是外部投資者、朋友和家人，還是你？

評估你的資金來源。如果你能自掏腰包，你就可以完全控制。銀行貸款是指每月付款。外部投資者，如天使投資者（願意投資有承諾的企業的個人）、私人股本和風險資本家都希望從企業中分得一杯羹，以換取他們的資金。

睜大眼睛-他們想要企業的百分之所有權，因為他們有自己的一套目標，對他們來說，比你的更重要。如果你願意尋求外部投資者，你的商業計畫很可能必須在3-5年內顯示出實質性的增長。

股權和債務融資

重要的是要明白資本化有兩種類型：股權融資和債務融資。

股權是指所有權，可以是股票或股份、合夥權益；如果是有限責任公司，則以權益的形式發行。公平的優勢意味著沒有月供，也沒有人尋求立即還款。一些股票投資者甚至可能是你所在領域的專家，能够提供建議。股票的缺點是你不再完全控制，在某些情况下，股票投資者可能有權獲得一部分利潤。

債務是向貴公司發放的貸款。這樣做的好處是你可以保持控制，定期及時償還貸款可以建立信用（而且利息可以扣除）。債務的壞處是你必須有足够的現金流來應付每月的債務，可能很難借到你所需要的一切，許多機构會要求你親自擔保貸款，如果債務是由家人和朋友持有的，而你最終無法償還，這可能會損害這些關係。

與你的商業導師，你的稅務和會計專業人士一起確定最適合你和你的創業公司的資本計畫。