投資vs.貸款

作為一個新的企業主，你可能需要從個人儲蓄中把錢投入你的企業。如果你不需要銀行貸款，你就需要所謂的“注入資本”或資本貢獻來啟動事業。

即使你可以從朋友或家人，或從貸款人那裡得到錢，你也需要把你自己的錢投入到事業中去。如果你要加入合夥企業，通常需要出資。貸款人會希望看到你有一些自己的抵押品（一些自己的個人資金）作為企業的股份。

但這筆錢是貸款還是投資？每種情况都涉及稅收和所有權。

向你的企業貸款

如果你想貸款給你的企業，你應該讓你的律師起草書面文件來定義貸款的條款，包括還款和不償還貸款的後果。

出於稅務目的，你向你的企業提供的貸款必須是“公平”的交易，與任何其他債務一樣對待。應該清楚的是，貸款是公司的一項有約束力的義務。沒有契约，國稅局可以拒絕貸款的有效性。

· 當你從公司收到付款時，它們被分成本金和利息。

· 債務利息可作為費用從企業中扣除。這是個人所得稅。

· 無論資金如何使用，本金都不能從業務中扣除。除非貸款協定中有明確規定，否則對企業如何使用這些收入沒有限制。本金返還給你是不納稅的，因為在你有收入的那一年，你已經支付了稅款。

投資你的企業

把錢投到你的企業上的另一個選擇是把資金投進去。在這種情況下，資金進入你的所有者權益帳戶（對於獨資企業或合夥企業）或保留收益（對於公司）。

如果您撤回出資，如果股票價格上漲，您可能需要繳納資本利得稅。如果你以獎金、股息或提款的形式選取額外的錢，你將被徵稅。投資對企業沒有稅收後果。

為企業做出貢獻時需要考慮的10個因素

在所有者出資是債務還是股權時要考慮的幾個因素。這些因素包括：     

· 文件註明是作為貸款還是投資？ 

· 到期日：到期日的存在强烈地暗示了貸款

· 支付來源。付款是以股息的形式支付還是以貸款的形式支付？ 

· （假設的）貸款人強制付款的權利：如果貸款沒有償還會發生什麼？會有處罰嗎？貸款可以取消贖回權嗎？這應該在貸款文件中說明。這種語言不會出現在股票中。

· 出資人參與管理的權利適用於這兩種情况。貸款人不應該在董事會（利益衝突）。通常情况下，股東不參與管理作為購買股票的資格。

· 與其他債權人相比，貸款人不應擁有更大的收款權。該語言將出現在文件中，並與公司的托收政策和破產有關。

· 當事人的意圖：文件的存在有助於這一部分。

· （假設的）借款人/公司資本充足性：換句話說，這是一個合理的數額嗎？例如，在合夥企業中，合夥人應該貢獻相似的金額；讓某人在沒有足够投資的情况下加入合夥企業可能是一個問題。

· 借款人（公司）從外部貸款人獲得貸款的能力。

無論你决定貸款還是投資，重要的是你要將你的出資指定為有契约的貸款或有適當書面文件的資本投資，這樣交易的稅務影響就清楚了，你就避免了國稅局的任何問題。

貸款與投資：風險與收益

每一個决定都有風險，尤其是當企業無法償還或支付股息時。你最大的風險是拿不回你的錢。

投資總是風險更大。不能保證一項投資會繼續成為投資者的好賭注，甚至不能保證投資者會在投資上收支平衡。放貸通常更安全，特別是如果貸款與用作抵押品的某些資產掛鉤。

如果企業無法支付帳單會發生什麼（例如破產）。

· 如果你向企業貸款，你就成了債權人。取決於貸款是有擔保的還是無擔保的（有來自企業的擔保物，在破產辦法中，你可能會或可能不會拿回你的錢）。

· 如果你在企業中投資，企業破產，你的投資就完全有風險，幾乎沒有或根本沒有可能將這些資金返還給你。

最佳選擇還取決於企業是剛剛開始還是已經建立：

· 如果你的企業剛剛起步，你作為所有者的投資允許企業使用你的錢，而無需立即償還。

· 如果你的企業已經建立，擁有良好的現金流和良好的信用評級，那麼貸款安排可能會更好。

投資總是風險更大。不能保證一項投資會繼續成為投資者的好賭注，甚至不能保證投資者會在投資上收支平衡。放貸通常更安全，特別是如果貸款與用作抵押品的某些資產掛鉤。

在做决定時權衡風險和回報。

機會成本

投資者總是面臨著如何投資以獲得最高或最安全回報的選擇。投資者的機會成本代表了一個已放棄的選擇的成本。如果你選擇了一個替代方案，那麼選擇該替代方案的成本將成為你的機會成本。

例如，如果你選擇今天不去上班，你的機會成本就是你失去的薪水。如果你的朋友選擇辭職一整年回到學校，那麼他做出决定的機會成本就是損失一年的薪水。

“機會成本”一詞經常出現在金融和經濟學中，當人們試圖選擇一種投資時，不管是金融投資還是資本投資。它是衡量一個經濟選擇與次優選擇的尺度。例如，選擇為債務超過發行股票的公司融資是有機會成本的。

為什麼機會成本很重要

機會成本不僅是消費者決策的一個因素，也是許多企業在生產、時間管理和資本分配等領域的一個因素。

以下公式說明了投資者比較不同投資回報的機會成本計算：

機會成本=未選擇的最佳選項的回報-選擇的選項的回報

其他財務行動

當提到機會成本時，投資者通常將其視為通過採取其他財務行動而獲得的收益。選擇的投資和放棄的選擇之間的回報差異本質上是你的機會成本。

例如，如果你的瓊阿姨投資了ABC公司的股票，一年來回報率只有3%，而她放棄了另一項投資的機會，收益率為8%，那麼她的機會成本是5%（8%-3%）。如果她選擇債券投資而不是股票投資，那麼她也會有機會成本。

計算是值得的

有時房主或企業主會陷入一個陷阱，以為自己做任何事都能為自己省錢。比如說一個律師，每小時給他的客戶開4000元的帳單。他决定一天下午關閉辦公室，親自粉刷自己的辦公室，但這需要他四個小時，實際上他損失了16000元的薪水。

如果他做了簡單的數學運算來解决這個問題，他就可以雇傭畫家，而畫家的同一份工作只需向他收取100元。他的機會成本就是差價，即6000元。

作為交換

一些投資者將機會成本視為一種權衡。所以，如果你選擇投資政府債券而不是高風險股票，那就是你選擇的回報的權衡。

權衡發生在任何需要放棄一種選擇的决定中。例如，如果你選擇不去一家餐館而去另一家餐館吃飯，那是一種權衡。

你選擇閱讀這篇文章，而不是閱讀另一篇文章、查看你的Facebook頁面或看電視。你做了一個選擇，結果是一個取捨。你的生活是你過去决定的結果，而這，本質上，是機會成本的定義。

做不同的選擇

有時，機會的决定比僅僅比較兩種不同的投資利率更複雜。假設你有兩個投資機會；一個提供保守的回報，但只要求你在兩年內結清現金；另一個不允許你在10年內結清現金，但會支付更高的利息，風險稍高。

你需要根據你的風險承受能力以及你需要的資金流動性或可獲得性來决定機會成本。根據預期的回報率，一種選擇可能更具吸引力，但另一種選擇可能更具吸引力，因為你的資金需要流動性。

流動性等方面的最大機會成本與你可能錯過一個主要投資機會的機會有關，因為你無法掌控你的資金，因為它與另一項投資掛鉤。

私募股權公司、基金及其在金融危機中的作用

私募股權是公司的私有制，而不是股份制。私募股權投資者可以購買一家私人或上市公司的全部或部分股權，他們通常有一個5至10年的投資期限，在出售之前，他們希望保留投資。私募股權公司通常每投資一元，就會獲得約2.50元的回報

由於私募股權投資的時間跨度比一般的股票投資者長，私募股權可以用於為新技術提供資金、進行收購或加强資產負債表，並提供更多的流動資金。私人股本投資者希望通過首次公開發行（IPO）或向一家大型上市公司出售股權，從長遠來看能够擊敗市場。

如果一家上市公司全部被收購，就會導致該公司在證券交易所退市。這被稱為“將公司私有化”。通常是為了挽救股價下跌的公司，讓它有時間嘗試股市可能不喜歡的成長策略。這是因為私募股權投資者願意等待更長時間以獲得更高的回報，而股市投資者通常希望在該季度就獲得回報。

私募股權公司

公司的這些私人股份通常由私募股權公司購買。公司可以持有這些股份，或者將這些股份出售給私人投資者、機構投資者（政府和養老基金）和對沖基金。私募股權公司可以是私人控股的，也可以是在證券交易所上市的上市公司。

私募股權業務由資本充足的投資者主導，他們正在尋找大宗交易。事實上，前十大公司擁有全球私人股本資產的一半。

私募股權基金

私募股權公司籌集的資金被投入私募股權基金。這些基金通常是有限合夥制的，期限為10年。這些基金通常每年都會延期，資金主要來自機構投資者，如養老基金、主權財富基金、企業現金管理公司，以及家庭信託基金，甚至是富有的個人。它可以包括現金和貸款，但不包括股票或債券。

私募股權公司通常管理幾個截然不同的基金，並將嘗試每三到五年為一個新基金籌集資金，因為以前基金的資金是投資的。

私募股權融資中隱藏的問題

私募股權公司用投資者的現金購買公司的全部或部分權益。這些投資的回報率，稱為內部回報率，吸引了新的投資者，並决定了公司的成功。

但私募股權公司已經找到了一種人為提高內部回報率的方法。由於利率太低，他們借錢進行新的投資。在持有投資一段時間後，他們用投資者的現金償還貸款，並在看起來投資即將償還時取得資產所有權。因此，看起來投資者在短期內獲得了巨大的回報。由於使用了借來的資金，內部回報率看起來好多了。

私募股權如何促成金融危機

2006年私募股權融資4860億美元。這些額外的資本使許多上市公司退出了股票市場，從而推高了剩下公司的股價。此外，私募股權融資允許公司回購自己的股票，也推動了剩餘股票價格上漲。

銀行向私募股權基金發放的許多貸款隨後被作為債務抵押債券出售。正因為如此，銀行才不在乎貸款是否好。如果他們是壞的，其他人就被他們困住了。此外，所有金融部門都感受到了這些貸款惡化的影響，而不僅僅是銀行。私募股權造成的流動性過剩是2007年銀行業流動性危機和隨後經濟衰退的原因之一。

事業存活

企業的存活能力是什麼？

一個企業的存活能力是由它的長期存活能力和在一段時間內維持利潤的能力來衡量的。一個企業能够存活下來，是因為它繼續盈利年復一年。一家公司盈利的時間越長，它的存活能力就越好。

存活就像信任。當你對某人的信任動搖時，你幾乎不可能找回它。當一家企業失去盈利能力時，就很難恢復。因此，存活能力不僅與利潤有關，還與償付能力和流動性有關。

如何確保你的事業是可存活的

存活能力很難定義和創造，但有一些關鍵因素使一個事業可存活。將這些因素與您的事業進行比較，並採取措施提高可存活性。

存活能力由兩部分組成。首先，它意味著通過知道你是誰，你在向誰推銷，還有誰在向他們推銷，來製定行銷策略。第二，這意味著你的企業財務狀況良好。

要創建一個使您的事業可存活的行銷策略，您需要掌握以下資訊：

1. 獨特的銷售主張：擁有獨特的銷售主張是擁有可存活事業的第一個關鍵因素。是什麼讓你的產品或服務與眾不同？

2. 穩定的客戶群：為了可存活，你必須知道誰會購買你的產品或服務。

3. 競爭優勢：即使你的產品是獨一無二的，而且你知道你要賣給誰，你也必須時刻考慮競爭。找出誰可能是你的競爭對手，誰可能銷售類似或新的競爭產品。製定一個保持競爭優勢的行銷策略。

除了你的行銷策略，持續關注你的企業財務狀況將有助於創造出可存活的事業

4. 現金穩定性：使一個企業得以存活的最重要因素可能是，它擁有用於日常經營的資產（現金和其他儲備基金），並能經受住所有企業的起伏。實現現金穩定並非一蹴而就。這意味著要節儉，不要在預期銷售中過度支出，不要從事業中抽太多的錢。

5. 繼續關注你的財務狀況：大多數企業主都會被他們的財務狀況絆倒。他們忙於做所有其他需要做的事情。但有一個可存活的事業意味著總是能够知道你的事業在財務上的位置。找一個好的財務軟體，定期輸入你的所有事業資訊，並根據現金穩定目標和其他因素進行分析。使用這些事業檢查比率來衡量你的事業健康狀況。

存活能力與償付能力有何不同？ 

事業可存活性通常與另外兩個術語混淆，這兩個術語通常用於事業績效、償付能力和流動性。當一個企業有足够的資產來償還債務時，它就有償付能力。償付能力常常與流動性混淆，但這不是一回事。

償付能力通常以“流動比率”來衡量，即企業的流動資產總額除以其流動負債總額。企業的流動比率應為2:1，以償付債務，這意味著其流動資產的數量是其流動負債的兩倍。這一比率承認，出售資產以籌集現金可能會導致損失，囙此需要更多的資產。企業是有償付能力的，如果其流動比率超過2:1，就不太可能宣佈破產。

存活能力與流動性

流動性更多的是一種短期措施。它是指一個企業能够迅速地將資產轉換成現金而不造成損失的能力。如果你的生意需要錢，你可能不得不賣掉資產。除非資產是現金，這是最具流動性的資產，否則你可能會因為出售而虧損。例如，如果你出售應收賬款，你可能得不到全部價值。如果你試圖出售設備，你可能會蒙受損失，因為設備很可能已經貶值。

如果你是流動的，你有足够的現金或其他容易變現的資產，你可以支付你的即時帳單或支付你的雇員。這叫做正現金流，正現金流是指流動性。

對企業償付能力、流動性和存活能力的長期觀察

你的事業是有償付能力、流動性還是可存活的？創建一個有償付能力、流動性和可存活性的企業是一項持續的努力。但這是值得的，因為你將創造一個巨大的資產和建立一個長期的事業。