風險投資家

風險投資家（Venture Capitalist, VC）是投資於商業風險的人，為創業或擴張提供資金。然而，個人風險投資家是罕見的；大多數風險資本來自專業管理的公共或私人公司。他們的業務是彙集投資基金，尋找和投資那些能為投資者提供高回報率的業務。

因為這些風險投資公司希望比股票市場等其他投資獲得更高的回報率，它們通常投資於有前途的初創企業或年輕企業，這些企業具有很高的增長潜力，但也具有高風險。風險投資公司通常投資於IT、生物製藥、清潔科技、電晶體等商業部門。

企業為何尋找風險投資家

風險投資家的投資是股權融資的一種形式——風險投資人提供融資，以換取在公司獲得股權。預備傳力企業者，或是初創的小企業，由於現金流不足、缺乏抵押品或高風險性，無法從金融機構獲得商業貸款（債務融資），通常使用股權融資。

由於需要額外的商業專長，公司也可以徵求風險投資家的參與。

例如，1981年，Bill Gates决定微軟需要一個有經驗的商業人士的戰畧思考和合理的建議，他能够說服風險投資家Dave Marquardt投資微軟，並加入董事會，即使微軟以當時的資本不需要額外投資。。

事實證明，Dave Marquardt是唯一投資微軟的風險投資家，他在微軟董事會任職超過30年。

風險投資家對企業的投資通常是長期的（平均為五到八年）。這通常是一個年輕的企業需要多長時間才能成熟到其股票有價值，公司上市被收購的地步。風險投資公司預期投資回報率為25%或更高，考慮到他們投資的公司的風險狀況。

風險投資公司通過從養老基金、保險公司和富有投資者中彙集資金獲得投資資本。公司决定投資哪些企業，並收取管理費和利潤的一部分作為補償。創投公司的規模從小到大（資金池只有幾百萬美元，通常每年只投資幾個新業務）到大（資產上億，投資於幾百家公司）。

當VC投資者參與時，誰擁有公司的控制權？

風險資本家融資對於那些希望保持其企業控制權的企業家來說是一個糟糕的選擇。

作為提供融資的交換，大多數創投公司通過擁有大多數股份（或優先於普通股的股票）以及特別否決權來獲得多數表決權。而且，風險資本家的投資常常是結構化的，因此在股票出售的情况下，風險投資者在補償方面享有優先權。

為了進一步保護他們的投資，創投公司在他們投資的企業中扮演著積極的角色，通常提供董事會成員並參與所有重要的管理決策，包括對公司的出售、融資、主要業務支出等、附加罰款等問題行使否決權。

天使投資者

天使投資者是投資於商業風險的人，為創業或擴張提供資金。天使投資者通常是那些有閒置現金可用，並且尋求比傳統投資更高的回報率的個人。典型地，天使尋找25%或更多的回報。

天使投資是股權融資的一種形式——投資者提供融資，以換取在公司獲得股權。股權融資通常用於沒有充足的現金流或抵押品來從金融機構獲得商業貸款的新創企業。

天使投資者填補了家庭和朋友提供的小額融資與風險資本家之間的鴻溝。吸引天使投資者並不總是容易的，但有些事情你可以做。首先，你需要考慮天使投資是否真的適合你。

天使投資人對企業主的利與弊

最大的優勢是天使投資融資比債務融資風險小得多。與貸款不同的是，在商業失敗的情况下，投資資本不必償還。而且，大多數天使投資者理解業務，並採取長遠的觀點。同時，天使投資人也在尋找個人機會和投資。

使用天使投資者的主要缺點是失去了作為部分所有者的完全控制權。你的天使投資者將會在如何經營企業方面有發言權，並且當企業被出售時也會得到一部分利潤。在債務融資的情况下，貸款機構對貴公司的經營沒有控制權，不承擔利潤。

天使投資人的來源

天使投資通常來自：

• 家庭和朋友——這是迄今為止對尋找創業資金感興趣的創業公司最常見的資金來源，也是許多人的唯一選擇。鑒於新企業的高失敗率，如果企業不成功，對家庭/朋友關係的可能影響也是危險的。面對失敗的風險是很重要的。
• 富有的個人——另一個好的來源是成功的商人、醫生、律師和其他具有高淨值的人，他們願意投資高達（通常）500萬台幣來換取股權。通常這是通過商業夥伴或協會，如當地商會的口碑來完成的。
• 團體——天使正越來越多地作為天使財團（一組天使投資者）的一部分運作，這相應地提高了他們的潜在投資水准。投資者向天使財團捐款，專業財團管理團隊選擇投資。如何找到天使投資人，提供一些天使團體的例子。
• 眾籌（Crowd Funding）——線上投資集團的一種形式，群體融資包括通過讓一大群人投資5萬台幣來籌集資金。

先溝通再决定

對於任何想接受天使投資的商人來說，弄清楚投資者除了金錢之外還帶來了什麼，並理解天使投資者願意與之共事是很重要的。

製定一個全面的商業計畫也是很重要的。作為一個小企業，你需要這樣做才能保證貸方或投資者的融資。