私募股權公司、基金及其在金融危機中的作用

私募股權是公司的私有制，而不是股份制。私募股權投資者可以購買一家私人或上市公司的全部或部分股權，他們通常有一個5至10年的投資期限，在出售之前，他們希望保留投資。私募股權公司通常每投資一元，就會獲得約2.50元的回報

由於私募股權投資的時間跨度比一般的股票投資者長，私募股權可以用於為新技術提供資金、進行收購或加强資產負債表，並提供更多的流動資金。私人股本投資者希望通過首次公開發行（IPO）或向一家大型上市公司出售股權，從長遠來看能够擊敗市場。

如果一家上市公司全部被收購，就會導致該公司在證券交易所退市。這被稱為“將公司私有化”。通常是為了挽救股價下跌的公司，讓它有時間嘗試股市可能不喜歡的成長策略。這是因為私募股權投資者願意等待更長時間以獲得更高的回報，而股市投資者通常希望在該季度就獲得回報。

私募股權公司

公司的這些私人股份通常由私募股權公司購買。公司可以持有這些股份，或者將這些股份出售給私人投資者、機構投資者（政府和養老基金）和對沖基金。私募股權公司可以是私人控股的，也可以是在證券交易所上市的上市公司。

私募股權業務由資本充足的投資者主導，他們正在尋找大宗交易。事實上，前十大公司擁有全球私人股本資產的一半。

私募股權基金

私募股權公司籌集的資金被投入私募股權基金。這些基金通常是有限合夥制的，期限為10年。這些基金通常每年都會延期，資金主要來自機構投資者，如養老基金、主權財富基金、企業現金管理公司，以及家庭信託基金，甚至是富有的個人。它可以包括現金和貸款，但不包括股票或債券。

私募股權公司通常管理幾個截然不同的基金，並將嘗試每三到五年為一個新基金籌集資金，因為以前基金的資金是投資的。

私募股權融資中隱藏的問題

私募股權公司用投資者的現金購買公司的全部或部分權益。這些投資的回報率，稱為內部回報率，吸引了新的投資者，並决定了公司的成功。

但私募股權公司已經找到了一種人為提高內部回報率的方法。由於利率太低，他們借錢進行新的投資。在持有投資一段時間後，他們用投資者的現金償還貸款，並在看起來投資即將償還時取得資產所有權。因此，看起來投資者在短期內獲得了巨大的回報。由於使用了借來的資金，內部回報率看起來好多了。

私募股權如何促成金融危機

2006年私募股權融資4860億美元。這些額外的資本使許多上市公司退出了股票市場，從而推高了剩下公司的股價。此外，私募股權融資允許公司回購自己的股票，也推動了剩餘股票價格上漲。

銀行向私募股權基金發放的許多貸款隨後被作為債務抵押債券出售。正因為如此，銀行才不在乎貸款是否好。如果他們是壞的，其他人就被他們困住了。此外，所有金融部門都感受到了這些貸款惡化的影響，而不僅僅是銀行。私募股權造成的流動性過剩是2007年銀行業流動性危機和隨後經濟衰退的原因之一。