貨幣主義是一種經濟理論，認為貨幣供應量是經濟增長最重要的驅動力。隨著貨幣供應量的增加，人們的需求也越來越大。工廠生產更多，創造新的就業機會。
貨幣主義者警告說，增加貨幣供應量只會暫時推動經濟增長和創造就業機會，從長遠來看，會加劇通貨膨脹。由於需求大於供給，價格上漲。
貨幣主義者認為貨幣政策比財政政策更有效。這是政府開支和稅收政策。刺激性支出增加了貨幣供應量，但卻造成了赤字。這增加了該國的主權債務。這將提高利率。貨幣主義者說，中央銀行比政府更有權力，因為它們控制著貨幣供應。
貨幣主義者關注的是實際利率而不是名義利率。大多數公佈的利率都是名義利率。實際利率消除了通貨膨脹的影響。他們更真實地描述了錢的成本。
今天，貨幣主義已經不受歡迎了。這是因為貨幣供應量是一個不如過去有用的衡量流動性的指標。流動性包括現金、信貸和貨幣市場共同基金。信貸包括貸款、債券和抵押貸款。但貨幣供應量並不衡量其他資產，如股票、大宗商品和房屋淨值。人們更可能在股票市場上存錢，就像在貨幣市場一樣。他們得到更好的回報。
這意味著貨幣供應量不能衡量這些資產。如果股市上漲，人們會感到富有。他們更願意花錢。這增加了需求，促進了經濟發展。
運作原理
當貨幣供應量擴大時，就會降低利率，因為銀行手頭有更多的貸款，所以他們願意收取更低的利率。這意味著消費者會借更多的錢來購買昂貴的物品，如房屋、汽車和傢俱。减少貨幣供應量會提高利率，使貸款更加昂貴，並減緩經濟成長。
在美國，美聯儲用聯邦基金利率管理貨幣供應。這是美聯儲為銀行設定的一個目標利率，銀行之間相互收取費用，以便隔夜儲存多餘的現金，它影響到所有其他利率。美聯儲使用其他貨幣工具，存款準備金率，它讓銀行每晚必須儲備多少錢。
美聯儲通過提高聯邦基金利率或减少貨幣供應量來降低通貨膨脹。這就是所謂的緊縮性貨幣政策。然而，美聯儲必須小心，不要讓經濟陷入衰退。為了避免經濟衰退和由此引發的失業，美聯儲必須降低聯邦基金利率，增加貨幣供應量。這就是所謂的擴張性貨幣政策。
Milton Friedman是貨幣主義之父
Milton Friedman1967年在美國經濟協會的演講中創立了貨幣主義理論。他說，解决通貨膨脹的辦法是提高利率。這將减少貨幣供應量。由於人們沒錢花，物價不得不下降。
Friedman還警告不要過快增加貨幣供應量。這會造成通貨膨脹。但要防止失業率上升，就必須逐步提高失業率。如果美聯儲妥善管理貨幣供應，將創造一個金髮女郎經濟。那就是低失業率和可接受的通貨膨脹水准
Friedman將大蕭條歸咎於美聯儲。他說，美聯儲本應放鬆貨幣供應的時候，卻收緊了貨幣供應。美聯儲提高利率以捍衛美元的價值。當人們用紙幣兌換黃金時，它正在下沉。當時，美國仍在金本位上。通過加息，美聯儲使得貸款更難獲得。這使經濟衰退惡化為蕭條。
貨幣主義的例子
美聯儲主席Paul Volcker利用貨幣主義結束滯脹。他在1980年把聯邦基金利率提高到20%。這結束了通貨膨脹，但代價很高。它造成了1980-82年的經濟衰退。
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