為什麼股票會被高估和低估
股票價格似乎很神秘。他們上上下下，人們賺錢又賠錢，但他們為什麼要搬家呢？誰或是什麼决定了這些股票價格每天都會跌到哪裡？
確定一隻股票以一定價格賣出的確切原因幾乎是不可能的。有太多的因素，其中一些只是歸結為個人投資者决定買賣的個人情緒。然而，理解股票價格背後的基本原理並不難。當涉及到股票價格時，總是會有一定程度的不確定性，你可以學習尋找什麼，以瞭解為什麼一隻股票的估值管道是這樣的。
瞭解資本市場
理解股票價格背後的基本原理，很大一部分是理解一般的資本市場。資本市場，，有三個主要目的。
首先，資本市場通過將資本的儲戶與那些想籌集資本的人聯系起來，建立起一級市場。換言之，想要創業或發展企業的企業主可以利用資本市場與有余錢的投資者建立聯系。企業籌集資本的主要管道有兩種：債券和股票。發行債券的公司實質上是與投資者達成貸款協定，並同意在規定的時間內償還貸款和利息。發行股票的公司出售公司的部分所有權。投資者不會像貸款一樣得到償還，而是希望在公司成長和增值後，在日後出售部分股權。隨著公司價值的上升，股票的價格也會上升（儘管還有其他因素需要考慮）。
其次，資本市場為股票和債券的現有所有人找到願意購買其證券的其他人提供了次級市場。次級市場使一級市場更加成功，因為它使投資者更有信心，他們將能够找到人購買他們想出售的股票和債券，這創造了流動性的，或容易獲得現金。
最後，資本市場為普通人提供了一種將投資決策外包的作法，這樣他們就可以專注於自己的主要職業或活動，資本市場為機構和個人創造了一個機會，他們可以為他人投資，收取一定的費用。這有時是通過經紀交易商來完成的。越來越多的是，這是通過一家注册投資顧問公司來完成的，該公司受信託責任的約束，將客戶的利益置於公司利益之上，包括主要是資產管理公司的注册投資顧問。
不管你雇誰來管理你的錢，關鍵是你可以付錢給其他人來處理你的投資組合，這樣你就可以花更多的時間來創造收入。
要價和出價
當股票被高估或低估時，次級市場會出現股價波動。一旦一家公司從投資者那裡籌集到資金，决定一筆交易當前市場價值的是投資者或部分所有者之間的買賣。
潜在買家宣佈他們願意支付的價格，稱為“出價”。潜在賣家宣佈他們願意出售的價格，稱為“要價”。中間的做市商通過促進雙方之間的交易來創造流動性。
簡單地說，買賣决定股票價格，當買賣雙方走到一起時，交易就開始了，交易發生的價格就變成了市場報價。
有效市場假說
雖然買賣基本上創造了股票的價格，但這並不能觸及更大的問題，比如為什麼賣方願意以給定的價格出售股票，或者為什麼買方願意支付一定數額的股票。
有些人認為問那些更深層次的問題是沒有意義的，這種想法被稱為有效市場假說。該理論認為，無論對公司基本面或更廣泛的市場趨勢進行何種分析，股價都能反映公司在任何給定時間的真實價值。
有效市場假說的信徒是被動投資的支持者，這是一種採取廣泛和中立的策略，而不是集中分析和時間。人們的想法是，再多的研究也無法預測市場的隨機性，囙此，最好盡可能廣泛地買入一系列股票，並盡可能長時間地持有這些股票。
內在價值論
有效市場假說並不是一個普遍接受的理論，在一些投資界，它實際上是一個極具爭議的理論。在理論譜的另一邊，你會發現內在價值理論。這一理論表明，公司的交易價格總是高於或低於它們的價值。公司的實際價值，稱之為“內在價值”，是指所有者根據企業本身的實際生產能力，從現在起到時間結束，可以從企業中選取的現金的淨現值，也就是說，公司賺了多少錢，能賺多久繼續這麼做？
雖然內在價值部分是基於對硬數據的分析，但其中也有主觀因素。例如，投資者在確定一家公司的價值時，可能會考慮諸如領導風格等定性因素。
這個理論還考慮了所謂的“無風險利率”，即你的資金在相對無風險證券中的成長速度。投資者通過觀察長期國債的利率來决定這一點。如果你認為一隻股票的賣價低於其內在價值，但兩者之間的差額並不比國庫券的利率高得多，或者存在重大風險，或許最好避免承擔市場風險，轉而投資於債券（或者找一家比其內在價值折扣更高的公司）。
遵循這一理論的投資者是“價值投資者”，其中包括沃倫等著名投資者。他不斷重複的調侃來自於這種觀點，包括他認為“如果一個企業做得好，股票最終會跟隨而來”和“以公平的價格收購一家優秀的公司比以公平的價格收購一家優秀的公司要好得多。”當某件事導致一家公司的股價下跌時，價值投資者會仔細檢查公司，並决定是否有機會購買。
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