如何計算公司的企業價值

企業價值在企業收購價格中的作用

由於種種原因，企業價值是投資中較為重要的概念之一。一旦你習慣了閱讀年報、商業期刊和財經報紙，你無疑會經常碰到這個詞，尤其是在討論並購時。

當你瞭解某些財務概念時，分析潜在的新投資和理解發展的真正影響變得更容易。以下將解釋企業價值的定義、企業價值為何重要、企業價值如何計算以及如何將其應用於您的投資方法。

企業價值定義

在一個較高的水准上，企業價值可以定義為一個數字，理論上代表了一個公司的全部成本，如果你，或者其他投資者，要獲得它的100%。對於一家上市公司來說，這將意味著收購所有的股票，實際上是將公司私有化。

企業價值提供了比市值更準確的收購成本估計，因為它包含了許多其他重要因素，如優先股和債務（包括銀行貸款和公司債券），並且它收回了現金儲備，而現金儲備不計入後一個指標。一家公司的市值只包括其流通在外的股票數量乘以其當前股價。

計算

您可以通過將公司的市值、優先股和未償債務相加，然後减去資產負債表上的現金和現金等價物來計算企業價值。

換言之，企業價值等於購買公司普通股、優先股和未償債務的每一股所需的成本。你要减去現金餘額，因為一旦你獲得了公司的全部所有權，現金就歸你了。

企業價值構成

市值

你可以用普通股的數量乘以公司股票的當前每股價格來計算市值。

優先股

雖然從技術上講是股權，但優先股實際上可以充當股權或債務，這取決於單獨發行的性質。無論出於何種目的，必須在某一日期以某一價格贖回的優先股發行是債務。在其他情况下，優先股股東可能有權獲得固定股息，加上他們也將分享一部分利潤（這種類型被稱為“參與”）。

可轉換為普通股的優先股稱為可轉換優先股。無論如何，優先股代表的是必須計入企業價值的業務索賠。

債務

一旦你收購了一家企業，你也獲得了它的債務。

現金和現金等價物

一旦你購買了一家企業，你就擁有它在銀行裏的所有現金。在獲得完全所有權後，你可以把這些現金放在口袋裏，而不必對你使用的任何融資進行某種契約限制，用以取代你用於購買企業的部分資金。

摘要

一些投資者，特別是那些信奉價值投資理念的投資者，會尋找那些能够產生與其企業價值相關的大量現金流的公司。屬於這一類的企業更可能不需要額外的再投資。這使得所有者可以從企業中獲利，並將其再投資於公司或投入其他投資。